华尔街警示AI行业债务风险升级

11月22日，科技媒体Tom’s Hardware昨日发布博文称，华尔街多家顶尖金融机构已向人工智能行业发出了债务风险警告，认为这一领域高速增长的”蜜月期”或即将画上句号。

全球主要金融机构对这一趋势表示担忧。当前，一些头部科技与AI公司为了打造其宣称的核心基础设施，正在承担数额巨大的债务。尽管这些公司的业绩表现依然强劲，但近期出现的股价波动已显示出投资者信心的动摇，行业面临更大范围崩盘的风险。

今年以来，人工智能领域频繁曝出数百亿美元级别的重大交易，引发市场持续关注。以OpenAI、英伟达、微软和Anthropic等公司为例，在这些相互关联的交易推动下，其股价出现了显著上涨。这种上涨似乎形成了一种互利共赢的局面，各家企业共同追逐尚未实现的人工智能利润。

然而，这种表面的繁荣景象背后，实际上建立在一个尚未兑现的盈利预期基础之上。这种模式本身就蕴含着巨大的不确定性，随时可能引发连锁反应。

对此，摩根士丹利财富管理部门首席投资官明确指出了潜在风险。他提到：

当前AI生态系统的扩张已纳入了像甲骨文和CoreWeave这样资产负债表相对薄弱、负债比例较高的公司。同时，我们还注意到这些参与者之间形成了更多相互依赖和收入锁定的关系。

他强调，这种高度互联的模式直接带来了可能蔓延至整个行业的”系统性风险”。

当前市场耐心正在逐渐耗尽，投资回报的压力也在不断积累。纽约梅隆银行市场宏观策略主管鲍勃·萨维奇分析指出：”当那些理论上不需要通过借贷融资的公司也开始举债用于投资时，这就为这些投资设定了一个极高的回报门槛。”

他认为，整个行业已经进入了一个关键阶段，需要通过实际成果来证明其价值。换句话说，是时候”用真金白银说话”了。仅仅依靠概念和预期的时代已经一去不返。